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罔顾事实，只会被事实“打脸”。美国贸易代表办公室近期举行的关税听证会上，罗技等在中国设立合资、独资企业的多家美国公司公开表示，并未许可或被要求许可将任何技术转让给中国企业，也未被强迫将知识产权或技术转让给中国企业。中国与美国等发达国家合作过程中发生的技术转移，源自发达国家企业出于利益最大化考虑的主动技术转让及产业转移。实际上，多年来美国在华企业通过技术转让与许可获得了巨额利益回报，是技术合作的最大受益者。据美国商务部经济分析局统计，仅2016年中国向美国支付的知识产权使用费就达79.6亿美元。

但是，工厂扩张和其他的一系列资本开支会带来公司负债率、特别是有息负债规模的上升。如下图所示，公司资产负债率从2016财年的低点16.56%上升到了2019财年中期的39.84%，同期的带息债务/全部投入资本的比例也从5.04%上升到了28.37%。

从下图最近5个财政年度不同地区的销售构成可以看到，公司在北美的营收占比明显降低，而受益于国内经济的快速发展，中国香港及大陆地区的营收占比上升明显并在2018财年首次超过了北美地区。截至2018财年，公司产品在中国香港及大陆、北美、欧洲及其他地区的销售占比分别为48.18%、35.80%以及16.01%。

其中关联销售在2015年和2016年都稳定在2.6亿左右，2017年一下新增到9亿，而2017年关联销售中，广州韵洪占比最大；2017年关联方应收余额也达到了这3年的最大值，为2.59亿，其中应收实控人湖南广播电视台2.5亿。而通过收益法评估，按照2017年6月30日评估基准日，快乐阳光净资产账面价值为18.17亿，基于对互联网视频等新媒体行业的发展前景评估作价95.3亿，增值77亿卖给湖南广播电视台。

费用的支出，需要走经营活动现金流支出，如果低估费用，则需要将本来应计入经营性支出的，调节到其他项目中去。而虚增收入，需要带来经营性现金流入，而企业并没有真正实现这些收入，未来也不会带来相应的现金流，一般会通过现金流其他项目进行调入调出，保证平衡。

进一步放宽外国人A股开户李超指出，证监会将坚持新股常态化发行，提升并购重组效率，支持市场化、法治化再转股，完善并严格实施上市公司退市制度，着力巩固资本市场这一重要基础。李超表示，证监会将完善停复牌制度，严格控制随意停牌和长时间停牌。丰富金融产品的工具，发行地方政府债ETF等等。扩大熊猫债发行试点，开展“一带一路”专项债券试点，平稳推出原油、纸浆等多个商品期货期权，进一步放松股指期货交易限制，优化股指期货运行。