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除监管因素外，占用资本带来的机会成本也不可小觑。王剑举例说：“资本充足率预计下降65个基点，这部分资本原本可投放的贷款规模约为3万亿元，参考2017年9月的金融机构人民币贷款加权平均利率为5.86%，则1万亿元‘债转股’每年多占用资本的机会成本为1758亿元。如果超出两年的处置期，机会成本还会成倍上升。目前，银行通过利润内生补充资本能力有限，而通过发行债券、定向增发等补充资本，也需要付出真金白银，这是银行需为‘债转股’承担的成本。”

可以说，在今年以来股市表现不佳、债市走势平稳的情况下，货币基金成为基金公司规模增长的主要推动力量。不少基金公司也因此在财务上受益很多，上半年多家基金公司实现营业收入和净利润的双双增长。基金公司纷纷采取大额限购的方式防止套利资金涌入货币基金。安信活期宝货币基金自9月3日起单个账户申购金额不得超过3000万元，嘉实货币基金自8月24日起单个客户申购金额不得超过200 万元。

从某种角度而言，如果其父母能切实履行监督职责，这一案件根本可以避免。关于监护，民法、未成年人保护法等多部法律做了详尽规定。“父母是未成年人的监护人”，而监护的内容，从人身到财产，保护是全方位的。对于刚出生的婴儿，父母最重要的监护职责，就是通过履行监护职责，保障其不受伤害。

他表示：“在G7峰会召开之前，特朗普就已经在推特上与法国总统马克龙打起了口水仗，这不是个好兆头。不过，重要的问题在于交易商们不可能只关注特朗普的行动，他们更在意其他国家领导人表现出来的敌对性以及激进性。”焦点关注个股博通（AVGO）股价收跌2.54%，交易量清淡。该公司在周四收盘后公布了财报。

另外，我们从比例来看，利率债占全市现券成交比重从年初的60%左右，增加到70%左右，整个市场利率债投机的气氛非常非常浓厚。债市投机共一石，十年国开独占八斗，绝非戏言。如果大家对某个方向产生了一致预期，很容易助涨助跌。在这样天量的利率债成交中，配置盘奠定基调，交易盘主导方向。所以这一轮债券市场的调整呈现出了典型的交易盘特征：长久期（7-10年）利率债调整幅度大，而中短久期（5年内AA+，AAA）信用债调整幅度小。因为中短久期的主力是广义基金，在今年资金面相对宽松的背景下，广义基金主要是配置持有加杠杆，不做高频交易，所以目前变动幅度较小。那么，为什么这轮利率债调整如此剧烈呢？通胀肯定是最大的影响因素。由非洲猪瘟引起的猪肉供应短缺，使得2019年猪肉价格一飞冲天，现在还看不到涨到头的迹象，猪肉价格大涨，推动着CPI同比快速上行，9月份已经突破3%，大家一致预期今年春节会达到最高，CPI有可能会突破4%。在如此高通胀的面前，央行基本不可能继续放松货币政策。但是考虑到PPI持续为负，这种畸形的通胀结构，使得央行也不会收紧货币政策，接下来货币政策应该相对中性温和，对债券市场的影响会越来越小。

2008年，全球金融危机爆发，Jerome Kerviel却反其道而行，大胆利用巨资交易未授权的欧洲股票衍生品，造成法国兴业银行亏损了约71亿美元。2010年，他被判3年监禁。5 Kweku Adoboli：23亿美元、瑞银集团Kweku Adoboli是瑞银集团（UBS）在伦敦的一名前股票交易员，他因两起欺诈行为，给瑞银集团带来了23亿美元的亏损，创造了英国最大的金融欺诈交易记录。